En marzo de 2022, la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) anunció una propuesta para avanzar y normalizar la divulgación de información relacionada con el cambio climático.

Si se aprueba, la propuesta obligaría a las empresas que cotizan en bolsa a revelar determinados riesgos relacionados con el clima en sus declaraciones de registro e informes periódicos, incluida la gobernanza y la estrategia en torno a los riesgos relacionados con el clima, el impacto de los fenómenos climáticos, las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) y los avances hacia los objetivos o metas públicos relacionados con el clima para las empresas que han asumido compromisos previos.

Los requisitos propuestos incorporarían la información del Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera Relacionada con el Clima (TCFD) y el Protocolo de Gases de Efecto Invernadero a los informes 10-K, exigiendo a las empresas cotizadas que publiquen las emisiones climáticas de Alcance 1 y 2, de forma gradual en los próximos años.

Nuestro punto de vista

Aunque aún queda mucho por sintetizar sobre el anuncio de hoy, las medidas adoptadas por la SEC indican en general que la atención se centra (adecuadamente) en la gobernanza del riesgo climático, los riesgos empresariales potenciales que plantea el cambio climático y las actividades resultantes para adaptar el modelo de negocio si estos riesgos resultan ser importantes. Nos alienta la inclusión de marcos existentes, como el TCFD, y la reserva de materialidad para las emisiones de Alcance 3.

¿Cuáles son los aspectos específicos?

Tal como está redactada, la propuesta obligaría a las empresas ("registrantes") a revelar información sobre:

• Gobernanza: Supervisión de los riesgos relacionados con el clima y de los procesos pertinentes de gestión de riesgos por parte del consejo de administración y la dirección de la empresa.
• Impactos materiales: La posibilidad de que los riesgos relacionados con el clima tengan un impacto material en el negocio y los estados financieros consolidados de una empresa en un horizonte temporal a corto, medio y largo plazo.
• Sistemas de identificación y gestión de riesgos: La oportunidad de que los riesgos relacionados con el clima afecten a la "estrategia, el modelo de negocio y las perspectivas" de una empresa y su proceso para "identificar, evaluar y gestionar los riesgos relacionados con el clima e integrarlos en el sistema o los procesos generales de gestión de riesgos del registrante".
• Planificación de la transición, análisis de escenarios y fijación del precio del carbono: Cualquier información pertinente sobre planificación de la transición, análisis de escenarios o fijación de precios del carbono que se utilice para evaluar la estrategia empresarial y gestionar los riesgos relacionados con el clima.
• Acontecimientos relacionados con el clima: Impacto global de los eventos relacionados con el clima ("eventos climáticos severos y otras condiciones naturales") dentro de los estados financieros de una empresa, incluyendo estimaciones e hipótesis.

Además, las empresas estarían obligadas a revelar la siguiente información, de acuerdo con las normas del TCFD y del GHG Protocol:

• Emisiones de Alcance 1: Emisiones directas de gases de efecto invernadero (GEI).
• Emisiones de Alcance 2: Emisiones indirectas procedentes de la electricidad adquirida u otras formas de energía ("reveladas por separado, expresadas tanto por gases de efecto invernadero constituyentes desagregados como en su conjunto, y en términos absolutos, sin incluir compensaciones, y en términos de intensidad (por unidad de valor económico o de producción").
• Emisiones de Alcance 3 (Exención para empresas declarantes más pequeñas): Emisiones indirectas procedentes de actividades anteriores y posteriores en la cadena de valor de una empresa, si son significativas, y/o si el solicitante de registro ha establecido un objetivo o meta de emisiones de GEI que incluya las emisiones de Alcance 3.

Los declarantes "acelerados" y "grandes declarantes acelerados" (véase más adelante la definición) también deberán contratar a un proveedor de certificación independiente para que garantice las emisiones de Alcance 1 y Alcance 2.

Por último, también se exigirá a las empresas que hayan fijado objetivos o metas públicas en torno al clima:

• Presentar planes y progresos: Se exigirá a las empresas que presenten los datos pertinentes para indicar si se está avanzando hacia los objetivos públicos, con actualizaciones cada año fiscal. Esto incluye información relevante sobre compensaciones de carbono y certificados de energías renovables.

¿A quién afectará?

• Empresas de todos los tamaños que cotizan en bolsa
• En SEC distingue entre "grandes declarantes acelerados" y "declarantes acelerados", además de las "pequeñas empresas declarantes". SRCcreando tres calendarios distintos de "introducción progresiva" para empresas de diferentes tamaños.

¿Cuándo entraría en vigor?

• La SEC ha propuesto un periodo de "introducción progresiva" para todas las empresas, en función de su condición de declarantes y de los requisitos de información del ámbito 3: